根據 Marklines 統計， 3 月全球電動乘用車銷量 19.37 萬輛，同比增長46%，環(huán)比增長 78%。 其中，國內市場銷量繼續(xù)走強，電動車合計銷量為 10.66 萬輛，同比增長 82%，環(huán)比增長 118%，國內 EV 銷量同比增長95%，環(huán)比增長 133%， PHEV 銷量同比增長 46%，環(huán)比增長 75%。 海外新能源車 3 月總銷量為 8.71 萬輛，同比增長 17%，環(huán)比增長 45%， 其中，EV 銷量 6.65 萬輛，同比增長 51%，環(huán)比增長 55%； PHEV2.05 萬輛，同比下降 32%，環(huán)比增長 20%。

分國家看， 2019 年 3 月全球市場銷量中國、美國、挪威分列前三，完成銷量 10.66 萬、 2.59 萬和 1.19 萬輛，同比+82%、 +2%、 +48%。 其余國家中， 英國（ 7938 輛，同比-5%）， 法國（ 6888 輛，同比+9%）， 德國（ 5178 輛，同比-25%）， 荷蘭（ 4674 輛，同比+169%）， 韓國（ 4655 輛，同比+154%）， 瑞典（ 4374 輛，同比+65%）， 日本（ 3923 輛，同比-24%）。

從車企來看， 全球今年 3 月份新能源汽車銷量 Tesla、比亞迪、北汽、雷諾-日產聯盟、吉利位居前五。 比亞迪（ 2.92 萬輛，同比+123%）， 北汽（ 1.69 萬輛，同比+53%）， 吉利（ 1.12 萬輛，同比+43%）、 長城（ 7141輛，同比+3824%）等國內車企表現亮眼。海外車企中， Tesla（ 3.16萬輛，同比+115%）和現代（ 9564 輛，同比+145%）大幅增長；其他海外車企中， 雷諾-日產（ 1.35 萬輛，同比-19%）， 寶馬（ 9863 輛，同比-7%）， 大眾（ 8919 輛，同比+37%）， 通用(5523 輛，同比-4%)， 豐田（ 4257輛，同比-5%）， 戴姆勒（ 1601 輛，同比-56%）。

從車型來看，新車型 Model3、奧迪 e-Tron、現代企業(yè) Kona 增長較快。2019 年 3 月， Tesla Model 3（ 2.67 萬輛，同比大增 626%）， Model X（ 2573 輛，同比-44%）， Model S（ 2179 輛，同比-66%）； 雷諾日產 Leaf（ 7725 輛，同比-28%）， 雷諾日產 ZOE（ 4474 輛，同比+3%）； 大眾 golf（ 2330 輛，同比-12%）， Passat（ 2731 輛）， 奧迪 e-tron（ 1793 輛）；通用 BOLT（ 3071 輛，同比+40%）， Volt（ 1485 輛，同比-37%）； 豐田 Puris（ 2482 輛，同比-45%）； 現代起亞 Niro（ 3499 輛，同比+479%）， Kona（ 3428 輛）， Loniq（ 1366 輛，同比-25%）。

投資建議

近期由于大盤調整，及特斯拉失火、業(yè)績不達預期等負面新聞影響，電動車板塊回調較多，底部基本確立。補貼落地已 1 個月， 2 季度延續(xù)搶裝態(tài)勢，但 4 月為傳統淡季，行業(yè)排產龍頭環(huán)比小幅增加，預計 5-6 月銷量有望繼續(xù)小幅增長。繼續(xù)推薦龍頭標的：鋰電中游的優(yōu)質龍頭（ 新宙邦、璞泰來、星源材質、當升科技、天賜材料；恩捷股份、杉杉股份）；電池龍頭（ 寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、關注欣旺達）；核心零部件（ 匯川技術、宏發(fā)股份）；同時推薦股價處于底部的優(yōu)質上游資源鈷和鋰（天齊鋰業(yè)）。

風險提示

投資增速下滑，政策不達預期，價格競爭超預期。