山石網(wǎng)科(A19084)

山石網(wǎng)科：領軍網(wǎng)絡安全， 爭做行業(yè)一流

公司是中國網(wǎng)絡安全行業(yè)的技術創(chuàng)新領導廠商，自成立以來一直專注于網(wǎng)絡安全領域前沿技術的創(chuàng)新，憑借較強的軟硬件自主研發(fā)能力，為各行業(yè)客戶提供完整的網(wǎng)絡安全解決方案。 受益于我國對網(wǎng)絡安全重視度逐步提升，且行業(yè)增長空間較大，公司是行業(yè)內領軍企業(yè)。 可比公司啟明星辰、深信服和綠盟科技， 2018-2020 年 PE 平均估值分別為 59.47 倍、 42.48倍和 33.38 倍。

聚焦網(wǎng)絡安全，讓安全堅如磐石

公司兩款主打產(chǎn)品——邊界安全和云安全系列， 主要覆蓋下一代防火墻、入侵檢測和防御系統(tǒng)、安全審計、安全管理、 Web 應用防火墻、內網(wǎng)安全在內的網(wǎng)絡安全產(chǎn)品及服務。此外，公司基于云計算場景，開發(fā)了完備的微隔離與可視化、虛擬化防火墻產(chǎn)品， 為政府、金融、運營商、互聯(lián)網(wǎng)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生等行業(yè)累計超過 17,000 家用戶提供高效、穩(wěn)定的安全防護。

獲得多方認可，打造國際級網(wǎng)絡安全領軍企業(yè)

公司在網(wǎng)絡安全全方位防護的能力和市場成績被多家國內外第三方機構認可。公司連續(xù)五年入選國際權威分析機構 Gartner 的“企業(yè)級防火墻魔力象限”、“ UTM 魔力象限”，連續(xù)兩年入選 Gartner 的“ IDPS 魔力象限”。2018 年，其產(chǎn)品“山石云·格” 獲得了 VMwareReady 認證， 成為全球十余家獲得該認證的網(wǎng)絡安全產(chǎn)品之一， 得到了全球最大云計算服務廠商在NSX 生產(chǎn)環(huán)境下的充分認可和支持。

我國逐步重視網(wǎng)絡安全，勢在必行

中國是遭受網(wǎng)絡犯罪攻擊最嚴重的國家， 2017 年，約 3.52 億的中國消費者曾成為網(wǎng)絡犯罪的受害者，造成經(jīng)濟損失高達 663 億美元。 我國網(wǎng)絡安全行業(yè)處于發(fā)展期，市場規(guī)模保持較快增長。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)， 2017 年我國網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到 306.04 億元，較 2016 年增長 25.99%， 2014 年至 2017 年復合增長率為 30.79%，持續(xù)保持高速增長。預計 2020 年中國網(wǎng)絡安全行業(yè)規(guī)模將達到 591.28 億元， 2018 年至 2020 年復合增長率為25.78%，行業(yè)發(fā)展趨勢較快，增長空間較大。

受益于網(wǎng)絡安全發(fā)展， 山石網(wǎng)科快速成長

山石網(wǎng)科近年來實現(xiàn)快速成長，營業(yè)收入從 2016 年 3.27 億元增長至 2018年的 5.66 億元，扣非后歸母凈利潤從 2016 年的 1673.24 萬元增長至 2018年的 7686.06 萬元，增長迅速。

風險提示：科創(chuàng)板申報企業(yè)的審核未通過； 新技術、新產(chǎn)品研發(fā)的風險。